Pareciera que utilizar la historia como herramienta para no cometer errores en el futuro es algo que todos damos por hecho pero tristemente no es así. Aunque somos seres racionales, las emociones pueden tener mucho más poder de decisión del que siquiera imaginamos.

¿Has escuchado algo sobre el Hedge Fund Situational Awareness?

Es una historia verdaderamente fascinante pues involucra mucho dinero, de hecho, muchísimo dinero, rendimientos extraordinarios, un niño genio, mucho apalancamiento y después mucho dinero perdido.

El fundador se llama Leopold Aschebrenner nacido en Alemania y, según datos de Wikipedia, a sus 19 años de edad se graduó de Columbia como valedictorian (de los mejores estudiantes), trabajó en FTX, luego en Open AI (Chat GPT), fue despedido y escribe un ensayo titulado “Situational Awareness” donde recibe mucho interés de personas como los fundadores de Stripe y decide abrir su hedge fund con el mismo nombre. En muy poco tiempo, sus rendimientos generan más atención y el fondo pasa de administrar $250 millones en 2024 para tocar los $45 billones de dólares en activos en julio 2026. Rendimientos espectaculares, crecimiento en activos extraordinarios todo apuntando a una persona brillante que logró vencer al mercado.

¿Qué pasó después?

Las inversiones estaban apalancadas y, con la caída de precios comenzaron a recibir llamadas de margen. ¿Qué quiere decir esto? Una posición de $1 dólar apalancado puede valer $2 o más dólares. Si gano 50% con ese apalancamiento (préstamo), recibo $1 dólar que equivale a un rendimiento de 100% sobre mi inversión original: $1 dólar. Ahora imagina que no hago 1X pero 2X o 3X. ¡Un rendimiento de 25% se puede convertir en 75%! Así llegan los rendimientos o caídas espectaculares.

Ahora, hasta aquí, no hay nada malo ni critico lo que se realizó. Lo que quiero compartir y el objetivo de escribir sobre este tema es recordarnos sobre lo fácil que es caer en este tipo de inversiones cuando nos hablan de rendimientos increíbles con personas “genio” que todo lo saben. Este genio tiene 24 o 25 años de edad y, sin duda, es brillante. El problema es que muchas personas no ponen atención a lo que se está haciendo con su dinero y “bajan” sus defensas porque es tal persona que logró esto y aquello o trabajó para tal empresa. Sí. Sus credenciales son excelentes, ¿pero eso significa que sus objetivos están alineados con los tuyos? ¡No necesariamente! Al parecer el fondo continúa después de la intervención de Citadel comprando gran parte del portafolio el cual, después de las caídas y llamadas de margen perdió aproximadamente $35 mil millones de dólares. Estoy convencido de que algunas personas sabían a lo que se estaban exponiendo y estaban dispuestos a tolerar movimientos tan bruscos, pero también deben haber otras que no esperaban el poder perder gran parte de su inversión en un solo mes pues simplemente confiaron.

Personalmente agradezco y tomo muy en serio la confianza que cada cliente pone en mí. La riqueza es algo muy personal y entiendo la gran responsabilidad que se me otorga para guiar a cada uno. Nunca dejaré de ver por sus intereses y propósitos y buscaré ser lo más claro posible sobre los riesgos que se corren con cada inversión.

Que tengas un excelente inicio de semana y no dudes en contactarme con cualquier pregunta o comentario.